美銀證券 阿里健康(00241)

評級:買入

目標價:19元->15.5元(較前收市價7.78元有99.2%潛在升幅)

阿里健康上半財年股東應佔虧損2.32億元人民幣,去年同錄2.83億元人民幣溢利。

美銀證券發表報告,指阿里健康中期收入按年增30.66%,符合預期,非標準會計準則虧損2.83億元人民幣,差過預期,主要由於毛利率按年下跌6個百分點拖累,期內直銷業務佔比上升、折扣和處方類藥物比例增加均損害毛利率。

該行預期,阿里健康將透過阿里系內其他快速增長渠道,以及收購實體處方藥房,以提升平台使用量。

該行把阿里健康2021至2024財年收入複合增長率預期,由原先的39%下調至32%,目標價降至15.5元,維持「買入」評級。

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