申萬宏源：疫情以來出口的峰值已經過去 應更加重視下半年内需的走向

申萬宏源發佈報告，5月出口預期内的大幅降溫，是個别月份的現象，抑或是趨勢轉捩點已經到來?從四方面原因來看，該行判定出口分水嶺已經出現，下半年内需變化更值得關注。5月出口(美元計價)同比27.9%，相當精確地接近該行的預期(28.2%)，兩年復合年化增速大幅降溫5.7個百分點至11.1%。進口(美元計價)同比51.1%，兩年復合年化增速上行1.8個百分點至12.4%。