日期：2021年6月21日 上午9:15
上周五，知名高端現制茶飲奈雪的茶（02150.HK）正式招股。綜合多家券商數據顯示，奈雪的茶首日孖展即錄得815億港元，超額認購158倍。招股書顯示，奈雪的茶共計发售257,269,000股，其中香港特區公開发售25,727,000股，國際发售231,542,000股，最高发售價19.8港元，每手500股。摩根大通、招銀國際和華泰國際為聯席保薦人。
業績高速增長 2020年盈利6217萬元
奈雪的茶是新式茶飲賽道頭部企業，憑借廣泛的門店網絡形成規模優勢。奈雪的茶茶飲店數量由2017年底的44間增長至2020年底的491間，覆蓋中國大陸66個城市，並在香港特區及日本各有一間。截至最後實際可行日期，進一步增至562間。根據灼識咨詢的資料，截至2020年12月31日，按覆蓋的城市數目計，奈雪的茶擁有覆蓋中國最廣泛的高端現制茶飲店網絡；按門店數目計，奈雪的茶為中國第二大高端茶飲品牌。
2020年，奈雪的茶首次扭虧為盈，經調整凈利潤達1,664萬元（人民幣，下同）（非國際財務報告準則計量），按照國際會計準則第17號，奈雪2020年全年實現經調整凈利潤6,217萬元。
值得注意的是，奈雪的茶近年來一致保持著較高的營收增速。2018-2020年，奈雪分別實現營收10.87億元、25.02億元及30.57億元，覆合年增長率達到67.7%。未來，公司門店網絡及營收增速有望保持穩定，其盈利能力也將進一步加強。
穩固供應鏈嚴控質量 數字化提升經營能力
一直以來，奈雪的茶都保持著有效地端對端質量控制，公司堅持使用上乘茶葉、鮮牛奶及新鮮水果制作茶飲，並尋求直接從原產地采購主要原料，以確保質量穩定。此外，奈雪的茶也與供應商保持了密切合作，建立了穩固的供應鏈。於2020年，奈雪的茶與超過250家知名原材料供應商建立了合作夥伴關系，與其中十大供應商的合作關系平均超過兩年。
與供應商長期穩定的關系，為奈雪的茶提供了穩定、便捷的渠道。奈雪的茶能夠獲取各種優質原料，並孵化出更多品類的新式茶飲產品，從而能夠以高效且具有成本效益的方式滿足不斷變化的顧客偏好。
除此之外，先進技術的運用也極大提高了奈雪的茶的競爭力。在每間茶飲店中，奈雪的茶均部署了自研的集成信息平台Teacore。該平台能夠整合及處理在運營中各個系統中積累的大量運營數據，為公司提供更好的業務決策，簡化業務運營及提高運營效率。奈雪的茶還擁有店內庫存管理系統，能夠實時準確跟蹤並智能分析每間茶飲店主要原料的庫存水平，從而優化庫存並限制整體浪費，進而提高業績，確保質量控制。
隨著中國消費者的消費能力及人均可支配收入迅速提高，中國高端現制茶飲市場將保持高速发展。根據灼識咨詢的資料，2015年至2020年，中國高端現制茶飲店現制茶飲產品產生的消費總值從8億元增加至129億元，覆合年增長率為75.8%。預計該數值將以32.2%的覆合年增長率進一步擴大至2025年的約522億元。
盡管市場廣闊，但目前市場上常見的高端新式茶飲品牌卻屈指可數。奈雪的茶憑借作為頭部品牌的先发優勢，藉助此次上市成為｢全球茶飲第一股｣的機遇，有望在品牌塑造及資本實力等方面擴大優勢，進一步增強競爭力，搶占未來发展先機。
