歐洲央行發布的一項研究結果顯示，歐羅區的高通脹將在一段時間內對公共財政造成壓力，這反駁了一些觀點，即由於通脹導致債務的實際值下降，且名義稅收增加，政府可能會受益的說法。
歐洲央行認為，在通脹比較正常的情況下，如果沒有自動支出調整，歐羅區的債務比率確實會下降。但能源衝擊、隨後的增長放緩，以及嚴格的支出規則意味着區內各國政府的財政狀況一年後已經受到負面影響。
歐洲央行在一篇刊載在《經濟公報》上的文章中說，在隨後數年裏，支出壓力加劇，超過了收入方面的得益，導致2024年預算平衡水平惡化，規模相當於國內生產總值(GDP)的近0.5%。為避免這波通脹衝擊導致不當的第二輪效應所需的貨幣政策反應正在轉化為公債利息支付增加。
歐洲央行表示，約三分一的政府支出也是與通脹掛鈎的，因此高物價增長會自動迫使政府增加支出。該行補充，旨在遏制通脹有害影響的政府超額支出只是暫時的，而且會被逆轉，所以通脹只是被推到了一個較長的時期。
據評估，可自由支配支出對經濟增長的影響僅在2022年為正值，然後在2023年轉為溫和的負值，在2024至25年期間則為更大的負值。
