日期：2021年6月30日 下午2:33作者：毛莉 編輯：lala
半導體景氣週期有著「設備先行、製造接力、材料缺貨」的傳導規律。今年3月以來，半導體指數好像了插翅膀飛起來，最近三個月瘋狂大漲近40%，半導體ETF和相關基金也好像坐上了火箭，淨值蹭蹭的往上漲。而在本輪行情中，以北方華創為代表的國產設備已經啓動，其股價翻倍。
2021年以來，隨著疫情常態化，工業、汽車需求復甦，全球消費電子需求也跟著增長，市場對半導體芯片需求大幅增長，導致半導體行業頻現產能緊張、嚴重缺貨的現在。另外一方面，今年一季度全球排名前15的半導體公司營業收入同比增長21%。前15僅英特爾營收同比減少，如果剔除英特爾，另外14家公司同比增速達到29%。其中高通一季度營收大漲55%，英偉達增長51%，AMD增長93%。從這些數字里面就可以直觀的看到這個景氣週期有多麽強勁。多家券商發佈研報稱，看好芯片「缺貨漲價」行情下產業鏈公司的收益情況，半導體板塊將成為下半年配置主線之一。
半導體芯片短缺下半年或更嚴重
由於疫情的持續影響，從去年下半年開始，全球出現了嚴重的缺芯問題，很多產品成本增長，導致價格飛升。2020年三季度以來，全球半導體公司紛紛上調價格，漲價潮延續至今並且還在繼續。國内、國際大廠紛紛上調芯片報價。2021年一季度，國内已經有超過30家半導體企業發佈漲價函，其中中芯國際從4月1日起上調價格15%-30%;國外公司也躍躍欲試，東芝、安森美、ST等宣佈在2021年三季度上調芯片報價。新一輪的漲價潮蔓延至全產業鏈，晶圓製造、封測廠價格也陸續上調價格。機構預計，今年三季度芯片代工廠報價的計劃漲幅將高於今年上半年，未來仍將維持供不應求的狀況，推動2022年芯片價格至少再漲10-20%。
此外，馬來西亞無限期「封國」，半導體雪上加霜。2021年6月27日，由於馬來西亞的新增確診人數仍高於4000例每日，該國宣佈延長第一階段的全面防疫封鎖措施，且沒有公佈具體截止時間。數據顯示，東南亞地區佔全球27%的半導體封測產業份額，其中馬來西亞全球佔比高達13%。因此，此次馬來西亞延長防疫措時長將會加劇半導體封測產能短缺的情況。
英特爾公司首席執行官Pat Gelsinger預計，全球芯片短缺的局面將在今年下半年觸底，然後開始慢慢反彈，但2023年以前，芯片的供需很難恢復到健康的狀態。而受益於汽車、服務器、物聯網、5G等數字經濟職能應用強勁驅動，半導體市場從2019以來有望進入連續三年的超級景氣週期，IC Insights保守估計2021年全年半導體市場規模增速至少12%。
值得一提的是，有數據顯示，2020年全球功率半導體市場需求規模達143億美元，其中中國是全球最大的功率半導體消費國，2020年市場需求規模將達到56億美元，佔全球需求比例約為39%。在新能源(電動汽車、光伏、 風電)、工控、變頻家電、T設備等需求下，中國需求增速將繼續高於全球，半導體行業穩健增長+國產替代。伴隨中國國内功率半導體行業進口替代的發展趨勢，未來中國功率半導體行業將繼續保持增長，2021年市場規模有望達到57億美元。
行業中報業績預告亮眼 半導體芯片股領漲兩市
行業漲價潮直接影響半導體板塊迎來業績預增潮。隨著中報披露期的來臨，各行業均需直面業績中考的考驗，半導體行業也不例外。截至目前，已有近20只半導體概念股披露2021年業績預計情況，其中13只個股錄得預增。據統計，目前已有近20家半導體行業公司發佈了半年度業績預告，相關公司的業績同比增速亮眼。
6月29日，IC封測廠通富微電、半導體設備供應商芯源微、LED驅動芯片龍頭明微電子、功率半導體龍頭揚傑科技等先後發佈了半年報預增公告。公告顯示，上述四家公司的半年度淨利潤同比增速均超一倍。其中，明微電子預計上半年淨利潤同比增長832.38%-935.98%至2.7億元-3億元；芯源微預計上半年淨利潤同比增加399%到543%至3100萬元-4000萬元，去年全年為4883萬元；通富微電預計上半年淨利潤同比增長232%-277%至3.7億元-4.2億元，去年全年為3.384億元；揚傑科技預計上半年淨利潤同比增長120%-150%至3.2億元-3.6億元。關於業績高增長的原因，上述四家公司均頻繁提及受益於集成電路國產化持續推進，智能化、5G、物聯網、電動汽車、以及家電、平板等終端市場需求增加，2021年上半年，半導體封測產能繼續維持供不應求的局面，全球供應鏈產能緊張。
此外，近期已有多家機構發佈研報表示看好半導體Q2業績，並認為該板塊將在下半年持續高景氣。民生證券研報稱，半導體產品交貨週期仍在拉長、價格仍在上漲，缺貨潮未見緩解迹象，產業鏈公司Q2業績有望持續高增長。下半年科技成長股還將繼續引領牛市後半段，半導體國產替代還在繼續，短期看，下半年半導體還在景氣週期，漲價週期還在繼續，半導體公司的業績還在快速釋放過程，從長週期看，未來四年(遠期到2025年)半導體國產自足率會不斷提升，這是一個長期的過程，也是國家戰略，未來三到四年半導體都是一個非常好的賽道，都有較多的投資機會。
6月30日，創業板指拉升漲逾1%，半導體芯片領漲兩市。截止午間收盤，福滿電子(300671.CN)、和林微納(688661.CN)大漲20%漲停，聖邦股份(300661.CN)、中穎電子(300327.CN)、晶瑞股份(300655.CN)漲超14%，神工股份(688233.CN)、芯源微(688037.CN)漲逾12%，長川科技(300604.CN)、文一科技(600520.CN)、華微電子(600360.CN)、深圳華強(000062.CN)等多股漲10%漲停，富瀚微(300613.CN)、華燦光電(300323.CN)等跟漲逾6%，中芯國際(688981.CN)亦上漲近5%。
